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　　本周，从国内宏观来看，央行发布的11月LPR连续6个月维持不变，1年期LPR为3.00%，5年期以上LPR为3.50%。同时，为保持银行体系流动性合理充裕，央行开展了8000亿元买断式逆回购操作。此外，1-10月全国一般公共预算收入同比增长0.8%，财政运行保持平稳。从海外宏观来看，本周海外焦点集中于美国经济与政策动态。美国政府结束史上最长停摆，经济数据逐步恢复发布。9月非农就业超预期但失业率上升，显示就业市场矛盾信号。美联储12月降息预期因官员言论降温，市场关注后续数据对政策路径的影响。

　　本周债市整体呈现震荡偏弱格局，资金面先紧后松，利率债收益率波动有限，信用债表现分化。具体来看：利率债方面，央行通过逆回购和买断式逆回购对冲税期影响，资金面最终回归宽松，10年期国债收益率围绕1.81%窄幅波动，显示市场对中长期利率预期高度一致。信用债方面，短端信用债受资金宽松支撑表现相对稳定，中长久期品种受股市波动和债市整体情绪影响，收益率有所上行。5年期信用利差在资金宽松环境下仍有下行空间，但需关注股市调整对风险偏好的抑制作用。